全球热推荐:计算机行业周报:短期悲观情绪不改产业趋势 算力持续与应用选优

2023-07-02 13:47:26华安证券股份有限公司

短期悲观情绪不 改产业趋势,ai产业链长期顺畅短期TMT 的悲观情绪来自多维度:1)部分公司业绩预告不及预期。中报尚未体现AI 产业发展带来的业绩提升;2)部分公司发布大额减持公告;3)据《华尔街日报》周二的报道称,美国正在考虑对向中国出口人工智能(AI)芯片实施新的限制。预计最快将会在7 月要求停止向中国客户运送英伟达(NVIDIA)和其他美国芯片公司生产的AI 芯片。

我们认为,无论国内、海外的领先科技公司都在积极投入ai 模型建设,长期逻辑不变,从英伟达业绩指引超预期可知。因此,短期悲观情绪消化后,仍然积极看好AI 产业链发展。算力领域包括服务器领域公司:浪潮信息、中科曙光、紫光股份;算力租赁领域公司:鸿博股份、首都在线、优刻得;仍然值得关注。

应用发布会持续推出,寻求面向行业痛点得应用与优质商业模式


(相关资料图)

本周多企业发布AI 大模型相关产品,包括恒生电子、佳都科技、新致软件、拓尔思等,下游面向的行业包括证券、交通、保险、媒体、政务等行业。但本周受其他产业链情绪影响,相关产品发布会后,市值表现并不尽如人意。我们认为,三大原因:

1) 垂类行业模型发布增多,稀缺性减弱;

2) 产品主要toB,因此市场的使用体验并不直观;3) 能否直击行业痛点决定客户买单意愿。因此挖掘痛点是关键。

从现有发布模型的厂商来看,我们有以下观点:

1. 恒生电子:LightGPT 后续客户落地与MaaS 的商业模式可以期待。光子产品面向全国7.5w 投资顾问,系当前证券类ai 产品较少覆盖的领域,有其发展意义。

2. 拓尔思:公司面向的媒体、政务、金融行业在使用生成式AI中,具有更明显的业务痛点:1)对于生成式文字、图片更为敏感。正确的价值导向、准确的史实事件描述、特定的遣词造句与格式规范。2)数据不可外泄,安全性要求高。由此导致了行业进入门槛、技术与数据处理能力高。同时,已经陆续应用于相关行业,能力获得客户认可; MaaS 的商业模式,形成可重复收入,相比传统软件产品或项目制销售,模式更优。

风险提示

1)疫情反复降低企业信息化支出;2)财政与货币政策低于预期;3)供应链波动加大,影响科技产业发展。

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